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节能车补贴范围有望进一步扩大

2019年06月01日 栏目:时尚

2011年乘用车销量增长5.5%,甚至低于2008年,创1998年来新低。2012年1-2月乘用车销量同比下降4.4%。但一些积极的因素

2011年乘用车销量增长5.5%,甚至低于2008年,创1998年来新低。2012年1-2月乘用车销量同比下降4.4%。

但一些积极的因素已经开始出现:在前期宏观政策预调微调的作用下,2月与网投平台app同步的、体现消费活跃度的M1已经开始回升;政府有望出台网投平台app相关鼓励政策。当前与2009年初在诸多方面具有相似性,具备出台网投平台app鼓励措施条件。温总理在政府工作报告中提到:要支持网投平台app消费。3月6日,节能车车船税减半征收就是政策转向的信号,接下来我们认为节能车补贴范围将要扩大。

总体,我们认为2011年是政策退出年,2012年行业将恢复自然增长,同时在相关鼓励政策的作用下行业销量将实现12%~15%的增长。

截至3月底,镀锌板价格同比下降13%,每吨下降752元;长江铝价下降4%;ABS、PP同比下降10%、12%;进口天然橡胶、国产天然橡胶、顺丁橡胶价格回落34%、26%和15%。在原材料价格回落作用下,2011年11月网投平台app整车和零部件毛利率均出现明显回升,已经接近2月份高点。

目前行业估值处于历史底部区间,相对其他行业估值优势明显。3月23日,乘用车公司PE13.3倍,PB1.9倍,分别高于出现于2008年底的历史点20%、75%。我们认为PB(市净率)相对较高是产能利用率高于估值历史点。并且,无论相对于煤炭、机械等周期行业,还是食品饮料、医疗保健等非周期行业,网投平台app估值优势都非常明显。

总体上,乘用车向上拐点正在形成,建议近期调整过程中逢低参与。推荐业绩稳定的长城网投平台app、一汽富维、华域网投平台app,业绩增长可能会放缓,但具有配置价值的上海网投平台app;逢低参与基本面出现向上拐点的长安网投平台app、亚夏网投平台app、比亚迪。


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